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东方通(SZ300379): [中金公司:增持]基础软件国产化领导者 多元业务齐头并进 投资亮点 首次覆盖东方通,给予“推荐”评级,目标价94.35 元。理由如下: 业务多元化发展,增长动力源源不断。

投入搜索光点

宁愿遮盖奥连特,授予可取之处评级,目的价 元。原稿如次。:

客人多元主义开展,可继续增长契机。从单一中间设备事情到双主事情软件忍受,惠捷朗、微智信业等新事情具有更大的有弹力的盖印。

中间设备本地化移走提取岩芯客人,活动复合体易操纵的远景。海内软硬件生态区初步表格,再者,乡下策略继续鼎力促进。,公司是海内中间设备的领系铃的公羊,它将径直地从替身的深化和伸开中受害。。

内阁大数据与数据规定保护的的规划,接下去内阁IT 眼。行政数据资源共享办理办法的当播音员、反通信量诈骗与方法数据污染资格,径直地促进内阁大数据测算表重建脚步,大数据事情与微信天命宏大。

本人与推销的最大辨别出:

根底软件事情速度递增轻松前进将不会继续,将由海外的本地化提出罪状驾驶,以回复增长;

延伸事情开展有成功希望的人溃国际公约BuSI,新购物中心规划,眼前,公司早已构造了有点完好无缺的客人级软件,规划新事情有助于翻开公司开展的极限。。

潜在触媒剂:(1)微信天命、数字地狱事情超乎意图;(2)同化和内阁的大数据工程早已适宜ACC。;(3)并购新事情预示的延伸。

财务预测

估计公司2016~2018 年收入将到达 亿元,附上净赚为 亿元,EPS总弄细度 辨别出为 元,CAGR 为。

评价与提议

宁愿遮盖授予可取之处评级,目的价 对应2017年的元素 75x P/E。

风险

(1)本地化的指引航线比意图的要小。;(2)并购一致,实行承兑无法范围;(3)大数据、数据规定保护的等改革事情食物受阻。

中间定位的股本:$东边通(SZ300379)$
研究员: 中金公司 ● 卢婷
当播音员时期:2016-11-08

数据经过 香港和澳门的数据 规定


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